换股吸收合并是指一家公司通过发行自己的股票来buy另一家公司的股份，从而实现两家公司的合并。然而，换股吸收合并有时会导致被buy公司的股价下跌的情况。

换股吸收合并打压股价的原因有以下几个方面：

1. 股价溢价：换股合并通常会以一定的溢价来收购被buy公司的股份，这意味着被buy公司的股东可以以较高的价格将股份卖给收购方。然而，这种高价可能并不能完全反映被buy公司的真实价值，导致股价被打压。

2. 股票供应增加：换股吸收合并后，被buy公司的股份会转换成收购方的股票，这会导致收购方的股票供应量增加。供应量的增加可能会导致市场上的股票供需失衡，从而使收购方的股价下跌。

3. 不确定性：换股吸收合并通常伴随着一定的不确定性，例如合并后的整合效果、业绩表现等。投资者对于不确定性通常会持谨慎态度，可能会抛售被收购公司的股票，导致股价下跌。

4. 市场预期：市场对于换股吸收合并的预期也会影响股价。如果市场普遍认为合并对于被buy公司不利，或者市场预期有其他负面因素出现，投资者可能会抛售股票，导致股价下跌。

需要注意的是，换股吸收合并并非一定会导致股价下跌，这只是可能出现的情况之一。实际结果受到多种因素的影响，包括市场环境、公司业绩、合并方案等。