期权是一种金融衍生品，赋予持有人在未来某个特定日期以特定价格买卖标的资产（例如股票、商品或外汇）的权利。期权价格受到多种因素的影响，包括标的资产价格、行权价、到期日、无风险利率和波动率。

使用 Excel 计算期权价格

Excel 中提供了一些函数可用于计算期权价格。最常用的函数是：

• NORMDIST：计算正态分布的累积分布函数。
• BINOMDIST：计算二项分布的累积分布函数。
• LOGNORM.DIST：计算对数正态分布的累积分布函数。

步骤

以下是如何使用 Excel 计算期权价格的步骤：

1. 输入数据：在 Excel 工作表中输入以下数据：

2. 标的资产价格

3. 行权价
4. 到期日
5. 无风险利率

6. 波动率

7. 选择合适的函数：根据期权类型（欧式或美式）和行权方式（看涨或看跌），选择合适的函数。对于欧式期权，使用 NORMDIST 函数；对于美式期权，使用 BINOMDIST 函数；对于对数正态分布，使用 LOGNORM.DIST 函数。

8. 输入函数参数：根据所选函数，输入适当的参数。这些参数通常包括：

9. 正态分布函数：均值、标准差、累积概率

10. 二项分布函数：试验次数、成功概率、累积概率

11. 对数正态分布函数：对数均值、对数标准差、累积概率

12. 计算期权价格：输入函数后，Excel 将计算期权价格。

示例

假设我们想要计算一份欧洲看涨期权的价格，该期权的标的资产价格为 100 美元，行权价为 105 美元，到期日为 6 个月，无风险利率为 5%，波动率为 20%。

1. 输入数据：在 Excel 工作表中输入以下数据：

2. 标的资产价格：100

3. 行权价：105
4. 到期日：6
5. 无风险利率：5

6. 波动率：20

7. 选择合适的函数：因为这是一个欧式看涨期权，所以我们选择 NORMDIST 函数。

8. 输入函数参数：

9. 均值：ln(S/K) + (r + σ^2/2) t

10. 标准差：σ √t

11. 累积概率：1

12. 计算期权价格：在单元格中输入以下公式：

=NORMDIST(LN(A2/B2) + (C2 + D2^2/2) E2, D2 SQRT(E2), 1)

其中 A2 是标的资产价格，B2 是行权价，C2 是无风险利率，D2 是波动率，E2 是到期日。

1. 结果：Excel 将计算出期权价格为 6.15 美元。

注意事项

• 确保输入的数据准确无误。
• 根据期权类型和行权方式选择合适的函数。
• 考虑波动率是影响期权价格的关键因素。
• Excel 中的期权价格计算功能仅提供近似值，不应依赖于此作为交易决策的基础。