贷转债是指公司债券在到期前可以转换为公司股票的一种金融工具。具体来说，贷转债是指公司发行的债券，债券持有人在债券期限内有权选择将债券转换成公司股票。贷转债通常具有一定的债务特性和一定的股权特性。

贷转债的债务特性体现在其具有固定的债券面值、票面利率和债券期限。债券持有人在buy贷转债时，相当于借出了一定的资金给公司，公司按约定的利率向债券持有人支付利息，并在债券到期时偿还债券本金。

贷转债的股权特性体现在其可以在特定条件下转换成公司股票。当债券持有人选择将贷转债转换为公司股票时，公司会按照一定的换股比例将债券转换成相应的股票。债券持有人通过转换获得公司股权，成为公司的股东，并享有相应的股东权益。

贷转债的特点在于它将债券和股权两种金融工具的特性结合在一起。债券持有人既可以享受债券利息的收益，同时也有机会参与公司的股权投资，享受股票的上涨收益。这种结构可以吸引更多的投资者参与，同时也为公司提供了一种融资方式。

总的来说，贷转债是一种具有债务特性和股权特性的金融工具。债券持有人可以根据自己的需求选择持有债券还是将其转换成公司股票，从而实现债权和股权之间的灵活转换。这种工具在市场上具有一定的流动性，并为投资者提供了多样化的投资选择。