期货升水是指在期货市场中，远期合约的价格高于即期合约的现货价格。这种现象通常发生在商品供应紧缺或需求旺盛的情况下。

期货市场是一个衍生品市场，交易的主体是期货合约，即买卖方约定未来某一时间以约定价格交割一定数量的商品。而现货市场是指即时交易的市场，商品的交割是立即完成的。

当远期合约的价格高于即期合约的价格时，就产生了期货升水现象。这种现象通常出现在以下情况下：

1. 市场供应紧张：当市场上某种商品供应紧缺时，远期合约的价格往往会上涨。这是因为交易者预期未来的供应会更加稀缺，因此愿意为远期合约支付更高的价格来确保获取商品。

2. 需求旺盛：当市场上某种商品需求旺盛时，远期合约的价格也会上涨。这是因为交易者预期未来的需求会更加旺盛，因此愿意为远期合约支付更高的价格来确保能够满足需求。

期货升水对市场参与者有不同的影响。对于持有现货的生产者或持有现货的交易者来说，期货升水意味着他们可以通过卖出远期合约来获得更高的价格，从而增加收益。但对于需要buy现货的交易者来说，期货升水则意味着他们需要支付更高的价格来获取商品。

期货升水现象在期货市场中很常见，它反映了市场供需关系的变化和交易者对未来市场走势的预期。同时，期货升水也可以提供市场参与者对于未来供需变化的一种参考，帮助他们做出更明智的决策。