盯市盈亏下午清零，是指交易账户中当日产生的浮动盈亏在结算时归零的现象。这与证券市场的结算制度有关，旨在防止过度投机和控制风险。这种制度主要影响的是期货、期权等保证金交易，而非股票现货交易。了解其中的结算机制能帮助投资者更好管理风险。

什么是盯市（Mark-to-Market）？

“盯市”是一个金融术语，指的是每天按照市场价格重新评估资产或投资组合的价值。在期货和期权交易中，盯市盈亏是每日结算的重要组成部分。

盯市的原理

简单来说，就是每天收盘后，交易所会根据当日的结算价，重新计算投资者账户中持仓合约的价值。如果结算价比开仓价高，那么投资者盈利；反之，则亏损。这个盈亏会直接加到或者从投资者的保证金账户中扣除。

为何要盯市？

盯市制度的主要目的是为了控制风险。通过每日结算，可以及时发现潜在的风险，并要求投资者补足保证金，防止风险扩大。

盯市盈亏的结算时间

一般来说，盯市盈亏的结算发生在每日交易结束后。具体时间可能因交易所而异，但通常在下午收盘后进行。因此，投资者看到的盯市盈亏在下午收盘后会清零，并显示为当天的实际盈亏。

为什么下午清零？ 结算机制详解

盯市盈亏下午清零是期货市场和一些特定金融衍生品交易中普遍存在的现象，源于其独特的结算制度。简单来说，就是当日的浮动盈亏在结算时会被强制实现，并计入你的实际账户余额。下面详细解释其中的机制：

每日无负债结算制度

期货交易采用“每日无负债结算制度”，也称“逐日盯市制度”。这意味着，每天交易结束后，交易所会对所有期货合约按照当日结算价进行结算。结算价通常是当日收盘前一段时间的成交均价。

保证金账户调整

如果你的账户盈利，盈利部分会加到你的保证金账户中，你可以取出这部分资金（如果超过最低保证金要求）。如果你的账户亏损，亏损部分会从你的保证金账户中扣除。如果你的保证金低于交易所规定的维持保证金水平，你将会收到追加保证金的通知（Margin Call），需要及时补足保证金，否则你的持仓可能会被强制平仓。比如，北京期货商会就明确说明了保证金制度对交易风险的控制作用¹。

盈亏的实现

通过每日结算，浮动盈亏变成了实际盈亏。因此，在交易软件上，你看到的盯市盈亏在下午结算后会归零，并且会更新你的账户余额。所以你看到的“清零”，实际上是将浮动盈亏变成已实现盈亏的过程。

影响盯市盈亏清零的因素

虽然结算机制相对固定，但以下因素可能会影响你实际看到的盯市盈亏情况：

交易品种

不同的交易品种，结算时间可能略有差异。你需要了解你所交易的品种的具体结算时间。

交易所规则

不同的交易所，其结算规则可能略有不同。你需要仔细阅读交易所的规则手册。

交易软件

不同的交易软件，其显示方式可能略有差异。有些软件可能会显示累计盈亏，有些软件只显示当日盈亏。

如何应对盯市盈亏清零？

理解盯市盈亏清零的机制，可以帮助你更好地进行风险管理。

合理控制仓位

避免过度交易，控制仓位大小，降低爆仓风险。这是期货交易中的重要原则。

及时关注保证金

密切关注你的保证金水平，确保账户中有足够的资金应对潜在的亏损。

设置止损

合理设置止损点，可以有效控制风险，避免巨额亏损。

示例说明

假设你以每桶80美元的价格买入1手原油期货合约。合约单位是1000桶，保证金比例为10%。

第一天，原油价格上涨到每桶82美元。

• 你的盈利：(82 - 80) * 1000 = 2000美元
• 你的保证金账户增加2000美元

第二天，原油价格下跌到每桶79美元。

• 你的亏损：(79 - 82) * 1000 = -3000美元
• 你的保证金账户减少3000美元

如果你的初始保证金不足以覆盖3000美元的亏损，你将会收到追加保证金的通知。

风险提示

期货和期权交易具有高风险性，请务必在充分了解相关知识的基础上进行交易。注意风险控制，切勿盲目投资。尤其对于新手，建议从小额资金开始，逐步积累经验。

总结

理解盯市盈亏下午清零的原理，是进行期货和期权交易的基础。通过每日结算，交易所可以及时控制风险，防止风险扩大。投资者需要密切关注保证金水平，合理控制仓位，设置止损，才能在市场中立于不败之地。进行任何投资前，请务必咨询专业的金融顾问。

参考文献：北京期货商会official website，关于期货保证金制度的介绍。