阿里巴巴股价在双11促销结束后下跌的原因有以下几个方面：

1. 盈利回吐：在双11期间，阿里巴巴通常会进行大规模的促销活动，以吸引更多的消费者buy商品。这些促销活动可能会导致公司盈利回吐，即在销售增加的同时，成本也会相应增加，从而对公司的利润率产生压力。

2. 销售季节性波动：双11是阿里巴巴的一年一度的促销活动，而在活动结束后，消费者的buy需求通常会下降，导致销售额出现季节性波动。投资者可能将这种季节性因素考虑在内，从而导致股价下跌。

3. 市场预期调整：在双11期间，阿里巴巴通常会公布销售额等数据，投资者对公司的业绩表现有一定的预期。如果公司的业绩与市场预期不符，投资者可能会对公司的前景产生疑虑，从而导致股价下跌。

4. 全球经济不确定性：除了双11期间的因素外，全球经济的不确定性也可能对阿里巴巴的股价产生影响。国际贸易紧张局势、货币政策变化、全球经济增长放缓等因素都有可能对投资者的信心产生负面影响，导致股价下跌。

需要注意的是，股价的波动是由多种因素综合影响的结果，单一因素往往难以解释股价的涨跌。因此，在分析股价下跌的原因时，需要综合考虑多个因素的影响。